Золотая жила Центробанка: станет ли продажа доли в НСПК сверхприбыльной сделкой десятилетия?

На горизонте финансового рынка маячит масштабная перестройка: Центральный банк всерьез рассматривает возможность вывода части акций Национальной системы платежных карт (НСПК) на открытый рынок. Если этот план воплотится в жизнь, регулятор может получить не просто прибыль, а колоссальную капитализацию своих вложений. Подобным прогнозом поделился в своей колонке для РБК Владимир Комлев — человек, который возглавлял НСПК с момента её создания в 2014 году и вплоть до конца 2023 года.

Напомним, что сегодня НСПК на сто процентов принадлежит Банку России. Однако в июле Эльвира Набиуллина, возглавляющая ЦБ, заявила о намерении провести акционирование компании. Суть идеи проста: оценить реальную рыночную стоимость платежной системы, чтобы потенциальные инвесторы четко понимали цену входа в этот проект.

Владимир Комлев уверен, что потенциал сделки огромен. По его расчетам, рыночная цена НСПК может достигать нескольких сотен миллиардов рублей. Экс-глава компании видит в этом уникальный шанс для государства: продажа части активов может принести разовую сверхприбыль, которая позволит окупить затраты 2014 года с впечатляющим коэффициентом — в стократном размере.

Это хороший актив, — подчеркивает Комлев, — и вырученные средства Банк России сможет направить в бюджет.

Хотя НСПК не раскрывает свои финансовые показатели, косвенные данные говорят о стремительном росте. Согласно отчету регулятора, доход Банка России от участия в капитале платежной системы в 2025 году достиг 46,6 млрд рублей. Это в три раза больше показателей 2024 года. При этом сам ЦБ в 2025 году завершил деятельность с убытком в 185 млрд рублей, поэтому перечисления в бюджет от собственной деятельности были невозможны — именно поэтому продажа доли в НСПК выглядит как столь заманчивый финансовый маневр.

Однако «разгуляться» частным инвесторам не дадут. Законодательство диктует жесткие условия: при акционировании Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет (не менее 50% плюс одна акция). Более того, ни один новый акционер или группа связанных лиц не смогут скупить более 5% акций. О том, когда именно может произойти долгожданная сделка, интригует Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ: она допускает, что процесс может завершиться в 2027 году.

Рынок уже проявляет интерес к этой истории. По мнению Владимира Комлеву, у крупных игроков точно есть финансовый стимул войти в капитал НСПК. И хотя влиять на глобальную стратегию компании новым владельцам будет непросто, эксперт не исключает возможности масштабного «стратегического апгрейда» системы до уровня «НСПК 2.0».

Опубликовано: 24 июля 2026, 04:39 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центробанк, акции, инвестиции, капитализация