Минфин приостанавливает аукционы ОФЗ для стабилизации финансового рынка

Ведомство финансов России объявило о решении не проводить запланированные на 24 июня текущего года аукционы по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), объяснив это стремление помочь стабилизировать ситуацию на финансовом рынке.

"В связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках, Министерство финансов России информирует о том, что аукционы по размещению ОФЗ 24 июня не будут проведены. Это решение принято с целью стабилизации рыночной ситуации," — говорится в сообщении министерства.

Волатильность на рынке государственного долга усилилась после того, как Банк России решил на заседании от 19 июня снизить ключевую ставку до уровня в 14,25% годовых. Это решение стало неожиданным для рынка и отличалось от консенсус-прогноза аналитиков.

До заседания Центрального банка индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) находился на уровне 118,33 пункта. Однако после решения Банка России индикатор начал стремительно снижаться и к 23 июня достиг минимального значения за последние восемь месяцев — 114,21 пунктов.

Впрочем, до 16:30 по московскому времени в тот же день индекс частично вернул утраченные позиции и вырос до отметки 115,82 пункта (-0,09% к закрытию понедельника).

Виталий Наумов — старший стратег по рынкам облигаций, ставок и валют компании "Эйлер" — отметил, что подобное решение Минфина было принято в последний раз два года назад 5 июня 2024 года. Тогда доходности длинных бумаг находились примерно на тех же уровнях - около 15,5%. Однако он считает нецелесообразным воспринимать уровень 15,5% как некомфортный для Минфина, так как год назад министерство успешно проводило аукционы при более высоких доходностях.

"Котировки ОФЗ до объявления стабилизировались около средних уровней понедельника и отреагировали небольшим ростом на 0,2-0,4 п.п., однако эти достижения были быстро утрачены обратно. Можно сказать, что большей стабилизации внутри дня до объявления Минфина не произошло," — заключил Виталий Наумов.

Иван Таскин, руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированным доходом АО ИК "Вектор Капитал", считает решение Минфина позитивным. Оно показывает, что ведомство не готово размещаться любой ценой и не будет заливать рынок длинными инструментами ниже текущих рыночных цен.

Таскин также предполагает возможность переноса Минфином фокуса на более короткие бумаги для ближайших аукционов, например ОФЗ 26237 с погашением в марте 2029 года или ОФЗ 26228, срок действия которого истекает в апреле 2030 года.

Аукционы на предстоящее 24 июня были бы последними во втором квартале текущего года. В результате аналитики "РБК Инвестиций" оценили, что Минфин разместил ОФЗ в размере ₽1,46 трлн при планируемой сумме размещения на уровне ₽1,50 трлн.

В рамках проекта "Какой курс?" РБК с 22 июня по 5 июля будет совместно со специалистами давать ответы на вопросы о движении финансовой системы и правильном распоряжении личными деньгами, помогая инвесторам выбрать оптимальные инструменты для инвестиций.

"Завтрашний аукцион был бы последним в квартале. В результате план на второй квартал оказался исполнен на 97%, годовой — пока что на 50%," - прокомментировал это решение Наумов.

В соответствии с бюджетными прогнозами, объем размещения ОФЗ в текущем году не должен превышать ₽6,47 трлн по номиналу. Валовое привлечение средств планируется на уровне ₽5,51 трлн (учитывая погашение обязательств на сумму ₽1,34 трлн), а чистое — на уровне ₽4,17 трлн.

С начала года Минфин перешел к представлению квартальных планов по размещению средств в терминах чистых цен вместо ранее использовавшихся номинальных стоимостей. Ведомство пояснило, что объем привлечения средств рассчитывается согласно статье 113 Бюджетного кодекса Российской Федерации, где указаны правила учета сумм накопленного купонного дохода и превышений стоимости размещения облигации над ее номинальной стоимостью при расчетах по программам государственных заимствований.

Опубликовано: 23 июня 2026, 14:06 | Время чтения: 2 мин | Теги: минфин, аукционы, офз, стабилизация, финансовый рынок