Медный ралли: почему котировки металла готовятся к новому рекорду

Рынок цветных металлов охвачен ажиотажем: цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют уверенный рост уже шестую неделю подряд. По данным аналитиков Bloomberg, если текущая торговая неделя завершится в «зеленой зоне», нас ждет самый затяжной период восходящего тренда с 2020 года.

Динамика торгов в пятницу, 7 августа, подтверждает этот тренд: котировки трехмесячных фьючерсов на LME подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не преодолел исторический максимум, зафиксированный 29 января на уровне $14 531,7 за тонну, общий вектор очевиден: с начала текущего года медь подорожала примерно на 14%, продолжая многолетнюю тенденцию к удорожанию.

Что же стоит за этим подорожанием? Двигателем роста выступают глобальные технологические потребности: миру требуется всё больше меди для строительства дата-центров и модернизации электросетей. Ситуацию подливает масла в огонь и геополитика. В США в этом году наблюдались массированные поставки меди в преддверии возможных решений Дональда Трампа по введению импортных пошлин. Это спровоцировало активный отток металла со складов, отслеживаемых LME, по всему миру. Параллельно с этим китайские покупатели заметно активизировались, что резко обострило глобальную конкуренцию за доступ к ресурсу.

К дефициту спроса добавляется и проблема предложения. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», отмечает критическое состояние старых месторождений: за последние полтора десятилетия содержание металла в руде сократилось на 20–25%. Новые площадки открываются всё реже, а запуск уже намеченных проектов постоянно откладывается.

Аналитики ING Bank сходятся во мнении, что фундаментальные факторы на стороне роста. Низкие складские запасы и сложности с добычей создают идеальную среду для поддержания высоких цен.

В «ВТБ Мои Инвестиции» и вовсе прогнозируют продолжение масштабного цикла роста для всей группы цветных металлов. Эксперты компании ожидают, что в ближайшее двенадцать месяцев цена на медь может взлететь до $17 000 за тонну. Оптимизм касается и других металлов: алюминий может достичь $4000 за тонну, а стоимость платины и палладия может вырасти до $2200 и $1800 за унцию соответственно.