Корейский экспресс: почему российские инвесторы штурмуют фьючерсы на технологических гигантов Южной Кореи

Российский инвестиционный сектор проявляет неожиданно высокий интерес к азиатским активам. По итогам первого, еще не полного месяца торгов, Московская биржа зафиксировала мощный приток капитала в новые инструменты, ориентированные на южнокорейский рынок. Как пояснила в интервью «РБК Инвестициям» Мария Патрикеева, управляющий директор рынка деривативов Мосбиржи, основной драйвер здесь — высокая волатильность индекса Kospi, вызванная ажиотажем вокруг технологий искусственного интеллекта.

Цифры говорят сами за себя: в июле совокупный объем торгов по трем новым инструментам вплотную приблизился к отметке в 1 млрд рублей. К концу месяца общая открытая позиция составила почти 350 млн рублей. Особенно впечатляющим стал старт торгов контрактами на SK Hynix — в самый первый день оборот превысил 180 млн рублей, что эксперты называют крайне уверенным дебютом.

Напомним, что расширение линейки инструментов происходило поэтапно. С 9 июля на бирже стартовали торги фьючерсными контрактами на акции фонда iShares MSCI South Korea ETF (KOREA), а уже с 16 июля инвесторы получили доступ к фьючерсам на акции двух титанов корейского техсектора — Samsung Electronics и SK Hynix.

Интерес к этим бумагам объясняется феноменальной динамикой: за прошедший год индекс Kospi (KS11) продемонстрировал взрывной рост, превысив 103%. Главным топливом для этого ралли стал дефицит и высокий спрос на полупроводники и компоненты памяти для ИИ-систем, в производстве которых являются Samsung и SK Hynix. Однако июль внес свои коррективы — индекс потерял более 20% своей стоимости. Причины резкого падения кроются в опасениях участников рынка относительно «пузыря» в секторе ИИ, а также в том, что корейские частные инвесторы слишком активно использовали кредитное плечо для участия в этом буме.

Рыночная ситуация сейчас крайне нестабильна. Основатель Fibonacci Asset Management Чон Ин Юн описывает текущее состояние корейского фондового рынка метафорой:

«биполярного расстройства», когда инвесторы за одну ночь могут сменить эйфорию на панику.

Впрочем, аналитики Morgan Stanley смотрят на ситуацию более оптимистично. По их мнению, недавний обвал был чисто техническим моментом, который, напротив, открыл для инвесторов отличную точку входа в индустрию ИИ и глобальный промышленный суперцикл.